水泥：5月需求下滑，短期代价延续弱势运转。5月份受天色影响，水泥市集需求有所下滑，地产新开工较弱，水泥需求要紧靠重心工程维持；各省份延续常态化错峰形态，正在需求裁减处境下，企业供应压力加剧，熟料库存不竭拉长；寰宇水泥代价呈低落态势。后续来看，阶段性淡季需求下滑配景下，水泥代价将接连低落，估计8月中下旬跟着需求改革预期增添，水泥代价希望慢慢企稳回升。

　　消费筑材：零售额累计同比增幅扩张，零售市集光复预期加强。2025年1-4月商品房出卖面积同比低落2.8%，降幅收窄；1-4月修筑及装潢原料类零售额同比拉长2.3%，个中4月单月零售额同比拉长9.7%。跟着二季度家装市集需求的回升，消费筑材零售端需求慢慢光复。后续跟着5月月吉揽子金融战略的加码，家装市集重装、翻新需求以及城中村旧改、补葺需求希望拉动消费筑材需求回升。

　　玻璃纤维：粗纱代价下滑，电子纱稳价出货。粗纱方面，5月市集需求稍显乏力，仍靠风电纱、热塑纱出货维持；月内个别新筑产线焚烧，迭加前期焚烧产线的接连投产，行业产能及产量增添；供需压力下，粗纱市集代价下调。短期海外市集需求开释有限，邦内需求以中高端产物太平走货为主，但正在供应增添处境下，估计粗纱代价延续稳中趋弱态势。电子纱方面，5月下逛CCL市集订单充分，电子纱稳价出货。高端产物短期供应有所开释，但增量有限，供需缺口仍较大。后续来看，高端产物需求缺口仍存，普及电子纱刚需维持下太平出货，估计电子纱代价仍旧太平运转。

　　浮法玻璃：5月代价低落，浮法厂库存压力较大。地产告竣端未睹好转，浮法玻璃需求端不足预期，终端刚需维持有限，中下逛市集张望心态加重；月产能小幅拉长，行业供需压力加剧，浮法厂库存拉长；浮法玻璃代价呈低落态势。后续来看，估计短期供需方式未有明明改革，终端需求预期发挥大凡，总产能估计高位波动，浮法玻璃代价存松动或者。

　　投资发起：消费筑材：举荐地产战略推进下需求希望回暖，渠道结构完满、品类扩张较好、具备产物品德上风及品牌上风的行业龙头北新筑材、伟星新材、东方雨虹。水泥：基筑投资企稳维持水泥需求，行业供应优化加快，供需冲突希望懈弛，水泥代价有推涨预期，区域龙头企业希望达成结余修复，举荐华新水泥、上峰水泥，眷注海螺水泥。玻璃纤维：举荐受益于新兴市集发动需求光复，玻纤复价落地后龙头企业事迹率先修复的中邦巨石。玻璃：行业产量希望缩减，供需方式或将慢慢优化，发起眷注旗滨集团。